IPO投資 20130429 全球雲端運算晶片領導廠商信驊科技

Posted by Unknown 2013年4月29日 星期一 0 意見
雲端運算,是近年來新興的產業趨勢,隨著近年需求的持續成長,相關雲端伺服器的需求也同步呈現水漲船高:除了目前市場上對雲端資料中心的建構需求之外,包含GoogleFacebookAmazon等國際級網路業者對伺服器的相關採購也漸漸由品牌廠轉為ODM廠代工,因此也將間接帶動相關供應鏈的未來發展潛力。其中根據MIC資料,一台伺服器將需要2~4個主板,意味也需要2~4BMC晶片(伺服器管理晶片),加上目前高達九成的伺服器都有搭配BMC晶片,因此BMC晶片可說是雲端運算趨勢下的新亮點。

 公司為全球前三大廠商

信驊科技(5274)成立於2004(主要股東除了經營團隊之外,亦有宏正及Intel Captital),主要產品項目包含伺服服器遠端管理控制晶片、PC影音延伸晶片、虛擬桌面晶片等,主要應用領域為多媒體、影像及網路功能。

公司在成立時即與廣達簽訂技術合作協議,隨著廣達積極布局雲端運算產業,公司營運也同步搭上快速成長的趨勢,目前也是全球前三大雲端伺服器相關晶片供應廠商(其中瑞薩以50%的市佔率奪冠,信驊以20%~25%位居第二,而Emulex則以10%位居第三),就目前的產品組合來看,伺服器管理晶片占營收比重高達90%,影音延伸晶片則有10%的比重,至於虛擬化桌面晶片則是未來發展的重點。

 公司具備短中長期成長動能

在各產品線的發展方面,伺服器管理晶片可監控伺服器硬體運作狀態,以進一步提高伺服器的穩定度,主要客戶為Dell等國際知名的ODMEMS大廠,而未來市占率的持續提升,仍是公司主要的成長動能所在;影音延伸晶片則是將影像及聲音藉由晶片壓縮後,透過網路傳送至遠端的顯示器上面,在實際的成果方面則有包含新莊捷運線、汐止火車站及台北轉運站等相繼採用;至於在虛擬化桌面晶片,公司獲得Intel的策略性投資及取得微軟授權,進而與微軟進行合作開發(目前全球虛擬化桌上型電腦軟體的主要供應商以Citrix為最大、VMware次之、而微軟則為第三),目前還處在研發階段,因此相關效應短時間內將不會發酵。整體來說,伺服器晶片為公司現階段穩定發展的產品線、影音延伸晶片為準備開花結果的新產品、虛擬化桌面晶片則是未來的重點發展產品。

 
資料來源:MoneyDJ

生技投資 評析20130425工商時報 陸政策扶持 杏輝擴產肉蓯蓉

Posted by Unknown 2013年4月25日 星期四 0 意見
杏輝為國內老牌學名藥及藥品廠商,除了學名藥的布局之外,也切入藥局通路進行旗下產品的銷售,近年來也積極進入新藥研發領域進行發展。目前旗下包含杏國(新藥研發)杏輝天力(原料及健康食品)和田天力(中材藥)中加康普(代工)杏力(醫材)

 其中公司在中國大陸布局的杏輝天力將是其中的亮點管花肉蓯蓉已經入選中國大陸政府扶持的中藥材項目,並列入「中國藥典」,由此可見其經濟價值及發展性,而過去積極切入肉蓯蓉領域(用於治療血管性痴呆症)的公司,該產品也已經逐步開花結果包含蓯蓉膠囊已於2005年取得中國大陸二類新藥藥證並上市進行銷售;子公司杏輝天力蓯蓉總苷膠囊藥證以5,500萬人民幣賣斷給江蘇康緣藥業。由於前景看漲,因此包含杏輝天力及和田天力也啟動擴產計劃

 其中杏輝天力雖然仍保有原料藥及中國以外的製劑製造與銷售權利,也擁有貢獻母公司的出售收益,卻也喪失了未來中國龐大的銷售獲利(此次是以賣斷的方式進行),因此短線對母公司的獲利表現來說是具正面的,但中長期反而要注意在其他重要的轉投資身上。

 


資料來源:工商時報

生技投資 評析20130423經濟日報 承業 今年營收看增20%

Posted by Unknown 2013年4月23日 星期二 0 意見
承業投資控股(4164)為目前台灣最大的放射治療設備廠商,主要業務為放射治療設備銷售、維修及租賃,以及其他醫療設備。其中放射治療設備銷售及租賃的品牌為ElektaTomoTherapy,至於其他醫療設備經銷的品牌則包含Bausch & LombLumenisLeicaYoshidaKODAKRitter lmaging等。

公司在台灣的放射腫瘤治療設備市佔率第一,獨家代理的ElektaTomoTherapy放射腫瘤治療設備在台市佔率高達五成以上,藉由強勢品牌的加持,也奠定公司在台灣醫療設備市場上的領導地位。除了即有的放射腫瘤領域之外,公司亦積極拓展其他領域來尋求長線的成長動能,鎖定在包含眼科、牙科及影像醫學等領域進行發展,期待能以過去經營的成功模式,成功複製到更多元化的醫學領域。

公司日前傳出新質子治療機獲得第三台裝機合約,預計2013年將有機會獲得12億元訂單合約,加上近期也將取得比利時麻醉機廠商的大中華代理權,而這也將是公司今年主要的成長動能之一。

公司已經在台灣創造出獨特的營運模式及穩定的獲利表現,展望大中華市場,當然不會錯過未來商機龐大的中國市場,因此也積極進行準備及佈局。營運策略模式將採取複製台灣經驗的方式進行﹕透過和原廠的合作模式一起進軍中國市場,也將中國市場視為公司下一階段的營運成長關鍵。

 

生技投資 評析20130416經濟日報 必翔電動車 出貨歐日

Posted by Unknown 2013年4月16日 星期二 0 意見
必翔為國內電動代步車龍頭廠商,過去深耕的領域在於醫療輔助器具,包含電動代步車電動輪椅等,除了醫療器材之外,公司也積極切入鋰電池及電動車領域進行發展,分別為必翔電能及必翔電動車等子公司進行發展,其中鋰電池更因掌握磷酸鐵鋰技術而受到矚目,至於電動車的生產更擁有台灣及中國製造的優勢,公司未來的轉型也將視電動車領域的發展。

 公司除了之前就已經陸續發表的電動車之外,近期在國際電動車展上展示歐規「L6eL7e」認證的產品,分別為「ACHENSA A100兩人座都會型」與「ACHENSA C200電動卡車」,預計2013年將有機會出貨歐盟及日本,可望開始貢獻公司營運。

 以公司過去的電動車發展來看,公司雖然掌握住電池上的關鍵技術,也能夠量產相關的電動車產品,但是在目前電動車產業環境尚未完備的大環境下(包含成本充電設施效能等方面都還有進步空間),公司目前也只能先把產品準備好,靜待產業的蓬勃發展,甚至是說還需要持續賠錢好一段時間,因此純就獲利的貢獻來說將不是特別顯著。

生技投資/IPO 評析20130412工商時報《生醫股》創源跨足製藥業,獲神隆導入PMC

Posted by Unknown 2013年4月12日 星期五 0 意見
創源(4160)是母公司訊聯(1784)和美國遺傳基因診斷權威GGI技轉創立,公司鎖定基因檢測/晶片篩檢、生物資訊分析等領域進行發展:基因檢測/晶片篩檢產品線包含孕前階段的胚胎著床前基因檢測/胚胎著床前晶片篩檢、產前階段的羊水染色體晶片篩檢/脊髓性肌肉萎縮症基因檢測、分子診斷的核酸檢測;生物資訊分析產品線則有單一核甘酸多型性分析、全基因體定序資料分析等,也是母公司訊聯旗下轉投資第一個掛牌的子公司。在母公司及技術合作廠商的龐大基因資料庫基礎下,公司未來也將朝向個人化醫療建議及諮詢的方向前進,以發展成為個人健康的領導廠商為目標。

 除了本業的發展之外,公司也因應國內少子化的趨勢,積極進行多元化的發展以提升價值:也宣布與美國Accelrys公司合作,將全方位程序管理與合規系統(PMC)引進台灣,該系統將可把研發、分析、製程、品保、品管等實驗記錄全面電子化,相當符合製藥產業在製作過程中的嚴格要求。也已接獲得國內製藥龍頭廠商之一台灣神隆採用,而此舉也將產生示範的作用,未來可望將有更多廠商接著採用(目前國內有20多家符合美國FDA標準的一線製藥廠正在試用該系統),雖然短時間內的獲利貢獻不大,但時間拉長,有助於公司中長期的獲利表現。

 

生技投資 評析20130411經濟日報 友華糖尿病藥 可望獲美藥證

Posted by Unknown 2013年4月11日 星期四 0 意見
除了友華本身的穩定的本業之外,公司亦積極發展新藥研發領域的布局及發展:旗下轉投資友霖(4166) 也有抑制口水溢流症、治療注意力缺陷過動症新藥正在進行臨床實驗,分別已完成二期臨床及一期臨床階段。

 友霖為母公司友華轉投資,持股比例58.9%,公司以美國FDA規範的新藥為發展重點,專注在新劑型的新藥研發,產品鎖定中樞神經領域,鎖定包含抗精神病用藥、阿茲海默症用藥、精神興奮劑、抗帕金森氏症用藥等四大領域;除新藥研發之外,公司也進行特殊學名藥的發展,以降低純新藥研發的風險。

 公司旗下糖尿病學名藥,可望在2013Q3拿到美國當地的藥證,將有機會成為美國第一個糖尿病學名藥。加上公司虎尾廠也剛通過美國FDA的查廠通過,確認符合國際cGMP規範,將有助於公司未來在國際間的發展。

 

生技投資 評析20130403經濟日報 大陸爆禽流感 生醫、防疫股受惠

Posted by Unknown 2013年4月3日 星期三 0 意見
以目前禽流感相關概念股來看,實質將有機會受惠的族群將是以醫療預防週邊產品之外,還包含預防藥物。而針對這二部份,台灣能切入的領域仍集中在前者;至於後者的部份,的確也是有接獲國外大廠代工訂單的機會,不過實質的獲利仍有待觀察。因此投資人要切入,短線建議仍以醫療預防週邊產品的相關公司為主軸。

 1.優先受惠族群以醫療預防週邊產品為主

包含口罩、體溫計、清潔用品等預防性的產品銷售量勢必將水漲船高,因此具備量產規模及獨特競爭利基的廠商將優先受惠:口罩以恆大(1325)、康那香(9919)等最有題材;體溫計則以百略(4103)為主;至於清潔用品方面則包含花仙子(1730)、美吾華(1731)、毛寶(1732)等。

 2.製藥類股似乎仍屬題材性

就之前禽流感的經驗來看,台灣製藥類股受惠的機會不是沒有,但是相較程度則比較低,其中最有機會的就是疫苗廠國光生技(4142),剩下的則有包含中化(1701)、永信(3705)、生達(1720)、杏輝1734)等

生技投資 評析20130402經濟日報 杏輝攻新藥 再下一城

Posted by Unknown 2013年4月2日 星期二 0 意見
杏輝為國內老牌學名藥及藥品廠商,除了學名藥的布局之外,近年來也積極進入新藥研發領域進行發展。目前集團旗下共擁有7項研發中的新藥:包括母公司杏輝2項產品,子公司杏國5項試驗中新藥(包括3項抗癌用藥)

杏輝子公司杏輝天力(杭州)擁有治療血管性痴呆藥物的天力再生產品,其蓯蓉總苷膠囊藥證以5,500萬人民幣賣斷給江蘇康緣藥業,而未來在中國金雞母出售後,爾後杏輝集團在新藥研發上的布局,觀察重點似乎將落在轉投資杏國身上:目前杏國旗下擁有5項產品正在不同階段的臨床試驗當中,包含治療生殖器疣的植物新藥軟膏、治療老年性黃斑病變、治療三陰性乳癌等新藥。

其中和德國MediGene公司合作的「處方新藥酚瑞淨(Veregen)軟膏」,已獲得台灣食品暨藥物管理局(TFDA)藥證,最快將在2013年進入台灣的藥品及醫院通路,除了代表新藥研發的開花結果之外,亦能為母集團開始貢獻營收及獲利。另外值得注意的是,該藥品是美國食品藥物管理局(FDA)自2006年後,市場上唯一核准上市的植物新藥,這也代表著植物新藥在未來新藥研發產業中的重要性。

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