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2016年12月20日 星期二
易華電子(6552)前身為台灣住礦電子，在2014年3月底由公司第二大股東長華電材收購100%股權，同時於2014年4月正式設立及更名而成。公司主要產品為COF(Chip
on Film)及FPC(軟性印刷電路板)，其中營收主要集中在COF產品上。
公司為目前市場上僅有生產捲帶式高階覆晶薄膜IC基板的廠商之一，並也是全球唯二同時擁有包含Semi Additive及New Etching製程的廠商。公司的主要經營團隊來自欣寶(頎邦)，在包含機器設備的改裝、化學液的調配、設備的管線等方面都有屬於自己的knowhow，因此相較於其他同業，公司在產能利用率及良率上的穩定度也具明顯優勢，對應至獲利表現上也相對穩定及突出。
捲帶式高階覆晶薄膜IC基板(目前分為TCP、COF、COG等三種技術，其中以COF為主流技術)是屬於面板產業製程材料的一環，為驅動IC封裝用的關鍵零組件。過去此材料大都依賴日本進口為主，而隨著包含日本當地產能過剩及殺價競爭、供應鏈逐步在地化等趨勢下，產業已經逐漸由台灣及韓國廠商來主導，目前市場上僅有的廠商包含台灣廠商易華電子及欣寶(已併入頎邦)、韓國廠商LG
IT(LGD)及Stemco(Samsung)、日本廠商Shindo(新藤電子工業)等5家。
在產業特性上，由於捲帶式高階覆晶薄膜IC基板產業具備包含高資本密集、高技術門檻、高度客製化等，因此也進一步建立起新競爭者進入的障礙。公司雖然在New Etching製程的產能相較於其他同業有不小的差距，但由於在公司接手且重新啟動生產線之前，設備的相關折舊幾乎已經折舊完畢，因此所生產的產品較其他同業更具競爭優勢。
LCD驅動IC為液晶顯示器產品中的零組件之一，佔成本比重第二高，其主要功能為輸出所需要的電壓至各畫素，以進一步控制液晶分子的扭轉程度，應用上可分別為大尺寸TFT-LCD 驅動IC、中小尺寸LCD驅動IC等二種。隨著全球LCD TV驅動IC需求的持續成長，也將進一步帶動驅動IC封裝用之捲帶式高階覆晶薄膜IC基板的需求，展望未來，隨著包含高階智慧型手機、穿戴式裝置、AMOLED等產品持續推出，預估2-Metal COF(雙面COF)除了將是最有效的解決方案之外，也將成為下一世代的主導技術。就客戶端來說，產品內的規格及產品設計決定所使用的技術，因此2-Metal將具備發展上優勢。
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2016年8月22日 星期一
雖然近年來LED產業受到供過於求衝擊，但隨著LED照明持續取代傳統照明，整體市場仍呈現緩步成長趨勢：根據LEDinside預估，2015年全球LED產值為145.2億美元，年增率2.1%，預估至2020年將成長至177.2億美元，年複合成長率為4.1%。在各種應用中以照明為成長最快速的領域：根據LEDinside預估，2015年LED照明產值為58.4億美元，年增率19%，預估至2018年的年複合成長率為12%。
由於在產品的成本及穩定度上具備優勢，目前QFN封裝已經逐漸成為IC封裝上的主流應用。根據IEK統計，2015年QFN年構裝年出貨達588億個，年增率10.1%，約佔各類型IC構裝總出貨量的26%；預估2020年出貨量將超過800億個，年複合成長率為8.1%，佔比也將提升至31%，是成長最快速的IC構裝之一。
長華科技(6548)為長華集團旗下轉投資，母公司長華也是最大股東，持股54.34%，旗下產品以LED用EMC導線架為主，另外亦積極跨入IC封裝領域，以Pre-mold QFN導線架產品為主。公司產品以佔比89.5%的LED導線架為主，主要應用在LED下游封裝領域、另外也包含模具、LED燈具及耗材品等為主。公司競爭優勢在於封裝技術、材料資源、設備資源等，可進一步提供整合性的解決方案。
過去LED封裝導線架大都採用PPA及PCT等材料，特色在於成本低，而EMC具備較低的熱膨脹係數及耐腐蝕性，能讓LED元件承受更高的溫度及電流，更適合中高功率的產品，因此EMC導線架也成為目前中高功率LED元件的主流封裝選擇。
公司在2012年成功開發出EMC導線架產品，除了成功打入EMC導線架的主流趨勢之外，也創造出和同業的差異化及競爭優勢。公司也運用LED相關技術架構，於2015年研發IC封裝用之Pre-mold
QFN導線架產品，期待能複製EMC導線架，搭上未來成長快速的QFN封裝趨勢。
公司的母公司為長華電材(IC及TFT材料供應商)，下游客戶包含日月光及矽品等IC封測廠、南海奇美面板廠、長華科技及榮創等LED導線架廠等。因此透過公司及母公司的技術及資源，公司也逐步切入全球LED及IC領域的供應鏈。公司在LED領域以外銷為主，佔比為58%，其中以亞洲客戶為主，主要客戶包含飛利浦、歐司朗、AOT等；公司在IC領域已經和美國IDM大廠進行合作，初期將鎖定在車用市場，未來也將進一步跨入國內外的封測業者。
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2016年7月3日 星期日
隨著全球自動化趨勢，全球空壓機市場也呈現穩定成長：預估2014~2020年的年複合成長率為7.1%，整體市場規模在2020年將達到298億美元；而該產業隨著中國大陸經濟的持續成長，成長幅度更甚全球：2014年市場規模為312億人民幣，預估整體市場規模在2019年將達到456億人民幣，年複合成長率達到12.5%。
力達控股成立於2012年5月，旗下營運主體為力達(中國)機電及力達(江西)機電。產品以生產空氣壓縮機為主，公司產品則以包含活塞式、螺桿式、渦旋式等三大類為主，以包含luowei、lida、超豹等自有品牌在中國大陸進行銷售。公司產品鎖定中高階市場及中小型產品領域，應用領域以機械及製造佔比最高，爾後包含食品加工、生物製藥、電子電器、紡織服飾等。
在中國空氣壓縮機市場市佔率上，外商拿下高達50%的市場，領導廠商為瑞典的阿特拉斯(Atlas Copco)及美國的英格索蘭(lngersoll Rand)；而當地廠商則包含浙江開山、力達、無錫壓縮、上海漢鐘、浙江紅五環等。公司除了是本土廠商市佔率第二名的公司，也是當地通用型空氣壓縮機的領導廠商。
公司擁有從研發、製造、品牌、通路等一條龍競爭優勢，因此過去營運穩健，加上未來將持續推出螺桿式空壓機、渦旋式空壓機等新產品，除了能持續享受到產業持續成長的營運動能之外，隨著產品組合的持續優化，毛利率及獲利也將持續往上墊高，反應在最終獲利上，也將呈現穩定成長的趨勢。
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2016年4月28日 星期四
耀登科技(3138)成立於1990年，後增資改組為現在的耀登科技，另於2004年興櫃掛牌至今。公司產品線包含射頻天線、量測設備、測試認證等。
公司優勢在於各類無線通訊產品天線之設計及製造，並且是唯一具備國家認證實驗室之專業天線生產廠商，因此能提供客戶從開發、測試、量產等完整的一條龍服務。
公司優勢在於各類無線通訊產品天線之設計及製造，並且是唯一具備國家認證實驗室之專業天線生產廠商。以往過度著重於「技術」領域，並以手機及筆電產品為主，近年來逐漸向「市場應用」靠攏，鎖定在工業用產品為主，預計將對於整體營運帶來幫助。
公司的測試認證服務以「強制性法規檢測」為主，加上本身也代理相關檢測設備，因此在經營上具備競爭優勢。美國聯邦通訊委員會(FCC)新規定於2016/7/13後正式上路，未來勢必將出現明顯的「轉單效益」，最快將於2016/Q2開始發酵。
公司的競爭優勢在於「水平式整合」：以技術核心為基礎，向外延伸包含天線設計、天線製造、測試認證、設備支援等。產品競爭優勢在RFID及Small Cell領域。未來將切入包含物聯網(智慧型電視)、行動通訊(4G Small
Cell基地台)、安全綠能(無線吸磁充電)等三大領域，進一步搭上未來的行動通訊產業商機。
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2016年2月14日 星期日
F-泰昇為越南當地第一家投資設立紙尿褲的生產廠商，目前公司旗下產品包含嬰兒紙尿褲、成人紙尿褲、嬰兒拉拉褲、衛生棉、濕紙巾等，營收比重中，嬰兒紙尿褲佔比70%、成人紙尿褲佔比20%、其他佔比10%。
公司自有品牌及代工的比例為70%及30%；產品內外銷比重為45%內銷越南及55%外銷海外市場。目前公司是越南當地包含嬰兒、成人、衛生棉等市佔率領導廠商；並也是柬埔寨當地嬰兒及成人紙尿褲市佔率第一品牌。
公司目前擁有包含嬰兒紙尿褲、成人紙尿褲、衛生棉、嬰兒拉拉褲、濕紙巾生產線等共12條生產線。為因應產能供不應求，公司已在2015年年底於越南進行擴廠，預估在2016年底前，公司總產能將達到15條生產線。
在公司未來的發展方向上，將先以守住越南市場市佔率10%為主要策略，在賺取當地自然成長的市場利潤下，進一步發展其他紙尿褲使用率仍偏低的國家：目前越南當地使用紙尿褲的比率約為20%左右、柬埔寨當地使用紙尿褲的比率約為14%左右，整體的使用率較其他先進國家來說仍處偏低狀況。
包含越南及柬埔寨市場都還是處在快速成長階段：越南在快速成長階段的中期、柬埔寨在快速成長階段的初期。公司已經掌握產業仍處快速成長的越南及柬埔寨市場，營運也將隨著當地經濟發展而同步受惠。
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