生技投資 20140729 太醫短期無重大激勵股價的基本面利多
2014年7月29日 星期二
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公司主要產品包括管類(如密閉式抽痰管、傷口引流管)、袋類、瓶類、呼吸治療。公司發展策略為自有品牌及代工並行，2013年比重約在47:53。產品別則包含93%的醫療耗材、6%的醫療儀器、0.5%的醫建工程。
受制於密閉式抽痰管的成長趨緩，加上新布局的廢液收集袋新產品仍在起步階段，因此短期來看，公司營運難有較大幅度的成長動能，僅能期待H2的出貨旺季及產品組合調整：預計在Q4傳統旺季加持下，加上包含成熟市場及新興市場內的產品組合調整，H2的營收及毛利率有機會較H1成長。
因應既有產品進入成熟高原期，公司也將積極跨入技術層次較高的二、三類醫材，預計將在2015年擴建新廠房，不過考量到醫材的認證時間較長，因此實際開始展現效益的時間點將落在2016年之後，而這也是公司下一階段營運能再度成長的關鍵。
考量到今年公司僅能透過旺季及產品組合的調整來帶動獲利空間，短期內也無新增產能及新產品效益，造成營運將無明顯的突破，因此短期對於股價無重大的激勵效果。
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