IPO投資20161205 飲料包材新生力軍,是否能獲得市場認同度?
2016年12月5日 星期一
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吉源-KY成立於2014年,產品以三片罐及二片罐彩印加工、生產及銷售各種飲料及食品之金屬包裝容器為主。旗下產品以三片式馬口鐵罐及二片式鋁罐為主,除了既有的馬口鐵罐之外,2016年Q2後再加入鋁罐的生產。
公司主要生產基地位於中國大陸,旗下擁有包含廈門吉源、湖北吉源、安徽吉源、廣東吉多寶,以及現正籌備中的成都吉源等,目前總產線達到44條,年產能30億支。因應產業特性的關係,經營策略上也配合銀鷺集團進行設廠的規劃。
公司旗下客戶方面,過去公司的三片式馬口鐵罐主要以出貨銀鷺為主,2015年受到終端消費需求減少及銀鷺調整供應商比重衝擊,營運受到衝擊,而公司也順勢進行產品組的調整。由於三片式馬口鐵罐市場成長有限之外,公司也積極尋找新成長動能,加上前十大客戶之一的加多寶於2014年將原先的三片罐改為二片罐策略,因此公司也跨入二片式鋁罐市場:除了加多寶已是旗下客戶之外,也鎖定啤酒廠商為目標客戶。
在吉源-KY成本結構中,原物料佔比75%,因此公司也透過即時掌握原物料價格波動來維持競爭優勢。受惠於2015年開始馬口鐵原物料價格大幅度下降,整體毛利率也從2014年的12.5%、2015年的16%,一路成長至2016年H1的23.7%。展望2016年下半年,預估在原物料價格趨穩及毛利率較低的二片罐包材開始出貨下,整體毛利率難以維持上半年的高標,但預估仍能維持15%~20%的水準。
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