生技投資 評析20130117經濟日報 生技股 谷月涵、王安亞力挺
2013年1月17日 星期四
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東洋轉投資學名藥廠上海旭東海普過去的表現一直相當穩定，雖然面臨到近年來中國藥價調整的衝擊，但未來還是朝向在中國推動上市的目標前進。公司在2011年透過處分東洋國際49％股權，來降低旭東海普持股至28％左右，除了解決母公司與旭東海普間的商業競爭疑慮之外(更有助於推動上市的進度)，更直接挹注母公司轉投資收益。
除此之外，公司在中國的佈局還包含榮港及東曜：榮港生技(過去承接大日本製藥在中國的代理商)，也同樣面臨中國藥價的衝擊，未來亦將積極進行調整以維持過去的獲利表現；東曜未來將積極投入新廠的興建工程，中長線規劃上，預計在2014年可望達到損益兩平，而這也將有機會成為母集團下一個十年的金雞母。
東生華(8432)為東洋切割出來的轉投資公司(原屬於東洋心血管及腸胃用藥事業群)，定位在「慢性疾病」上的利基型藥品開發/新藥公司，透過劑型及設計的改良，切入新劑型/新複方/特殊藥等利基領域進行發展，營運營運聚焦在心血管、腸胃道及自體免疫等三大領域。公司在產業發展的定位在中後段(屬利基學名藥廠)，從人體臨床試驗開始承接，再到推動藥品上市。 也因為選擇的領域大多屬於新劑型/新複方/特殊藥，因此受國內健保調整的衝擊較少，公司營運相對穩健且可望持續成長。
智擎(4162)是屬於NRDO(No
Research Development Only)的整合型新藥開發公司，公司的核心價值在於從市場需求面往回找到適合的授權產品，透過本身整合、設計、研發能力，開發出具備潛力的產品再對外進行授權。公司目前主要開發的藥物為PEP02(Liposome irinotecan)，前進度最快的胰臟癌完成臨床二期後，2011年5月已授權美國大廠Merrimack，除首批簽約金之外，未來將依據銷售數字分拆2.2億元授權金。產品進度上，公司與美國藥廠Merrimack合作的胰臟癌新藥PEP02，在2011年底、2012年初進入FDA三期臨床（2012年1月6日
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