IPO投資 20151221 億豐營運將搭上美國房地產景氣復甦的列車
2015年12月21日 星期一
0
意見
由於單價偏低,加上進入障礙也較低,因此固定尺寸產品的市場競爭激烈,產品的成長較緩慢,原則上跟著 GDP 之成長而變動;而客製化產品因具備個人化品味、創意及設計等優勢,因此除了市場規模較大之外,其成長性業較為明確。
全球歷經2008 年的金融海嘯及 2011 年歐美經濟表現不佳等衝擊後,2014 年開始,全球經濟呈現逐漸回溫現象,其中又以美國為首的已開發國家復甦較明確。而由於窗簾產品屬於居家修繕產業之一,因此整體景氣與房市景氣呈現高度正相關。
而隨著美國就業市場持續改善及利率維持在低檔,近年來美國成屋及新成屋的銷售呈現持續且穩定向上趨勢,顯示美國房市已經出現谷底復甦的跡象,展望未來,居家修繕產業的景氣將隨著美國經濟及房市復甦而呈現回升。
億豐在窗飾業界已經超過40年,目前為全球窗飾市場中的主要領導廠商,其中在固定尺寸商品及客製化百葉門市場的全球市佔率是第一。公司從早期利潤較低的固定尺寸百葉窗市場起家,目前已經成功切入利潤較高級市場較大的客製化市場,展望未來,公司也將藉由在客製化百葉門所建立的領導地位,持續發展及切入客製化百葉窗及軟質窗簾產品領域。
公司產品銷售主要透過二大類通路:大型知名通路賣場及加工廠,主要是銷售固定規格產品,但也因為價格壓力較大,因此毛利率也偏低;另外則是透過3700家以上的小型實體通路及室內設計師,由於是銷售自有品牌的客製化產品,因此價格及毛利率也較高。
公司具備垂直整合的整合型服務:包含上游包含紙箱、原木加工及風乾、窗簾產品設計及製造、區域銷售服務中心(美國擁有11個服務中心),將有效提高競爭優勢及產品競爭力。而生產基地方面,公司除了擁有中國大陸及美國之外,也積極前進柬埔寨進行設廠,未來也將進一步增加產品價格上的優勢。
0 意見:
張貼留言