IPO投資 20151105 切入國際品牌供應鏈,廣越成為全球羽絨衣霸主
2015年11月5日 星期四
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營運比重中,羽絨夾克產品佔比約66.26%,樹脂棉夾克佔比約27.1%,其他產品佔比約6.64%。目前旗下品牌客戶包含國際運動品牌、國際戶外休閒品牌、精品服飾品牌等,其中運動品牌以四大品牌為主,營收比重達到54%、戶外休閒則以The North Face為主,營收比重為27%。
由於產品特性的關係,因此公司營運的淡旺季波動度相當明顯:Q1為傳統淡季、Q2營運逐步加溫、Q3進入出貨旺季、Q4則較Q3高點下滑。整體H1呈現小幅獲利狀況,而H2則進入傳統旺季,因此也是整年的營收及獲利高峰期。
目前公司在全球的經營佈局包含台灣的內湖總部、現有包含越南及中國等三個生產基地,以及預估在2016年Q2投產的越南新生產基地、中國原料生產基地等。預計在2016年Q2開始,公司在全球將有四個生產基地,並在2016~2018年間,將以每年新增60條新產線的速度進行擴產。
公司主要的競爭優勢包含垂直整合(整合上游羽絨原料)、全球佈局(包含越南及中國共四個生產基地)、研發技術(導入特殊機台進行生產)、客戶佈局(國際運動及戶外休閒品牌)等。
公司自1995年成立至今沒有虧損過,營運也呈現逐年成長趨勢:2010年至2014年的EPS分別為2.58元、8.47元、9.56元、9.97元、12.2元。公司除了擁有包含越南及中國等二地的雙重國家生產基地優勢之外,預計在包含TPP及GSP﹢等相關效益持續發酵下,公司未來將享有更高的競爭優勢及產品競爭力。
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資料來源:廣越
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