生技投資 20140401 從配息看出隱形眼鏡雙雄未來的競爭力分野
2014年4月1日 星期二
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精華光過去憑藉著自有品牌及代工雙策略的加持下，年年獲利都繳出優異的成績單，而股價也在基本面的加持下成為生技類股的股王。展望未來，公司除了持續將增加國際代工的機會之外，自有品牌的經營也將走出台灣市場，而這也將持續擴大公司在全球產業版圖上的市佔率及地位。
精華光2013年營收52.22億元，年增25.26%；營業利益17.74億元，年增27.35%；稅後淨利15.98億元，年增32.72%；毛利率43.91%，年減0.86%；全年EPS31.7元，年增32.75%。公司擬配發現金股利22.5元，配息率70.98%。
F-金可為金可集團旗下的公司，公司在的中國市場佔有率甚至超越全球業界龍頭博士倫，成為真正的中國第一。展望未來，公司除了將持續擴大在中國的市佔率之外，也將回台進行擴廠，未來將以「台灣製造」的中國第一品牌持續將產品推向全世界。
F-金可2013年營收48.79億元，年增28.19%；營業利益15.01億元，年增20.47%；稅後淨利14.2億元，年增34.98%；毛利率%，年增%；全年EPS15.67元，年增29.61%。F-金可擬配發現金股利6.6元，配息率42.12%。
從二公司的配息率可以看出公司未來競爭力的差異：精華光近三年的EPS分別為21.16元、23.88元、31.7元，配發現金股利為15.5元、17.5元、22.5元，換算配息率則分別為73.3%、73.3%、70.1%；F-金可近三年的EPS分別為9.52元、12.09元、15.67元，配發現金股利為2.3元、4.99元、6.6元，換算配息率則分別為24.2%、41.3%、42.1%。雖然二公司都持續在進行擴廠，但時間拉長，未來的差異性將持續擴大，因此這也將直接影響到公司中長期的競爭優勢及獲利能力。
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